棋牌存储过程

2019-11-17 10:13:21
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摘要:分销业务放缓,增速略低于预期营业收入和归母净利润下降主要是:1)公司2016年同比基数较高,2016年10月发生了重大资产重组,因此2016年同比数据包含了置出的三家工业公司2016年前三季度的净利润;同时,2016年1.2亿元出售苏州致君67%股权计入投资收益;2)分销业务放缓,主要是两票制推广后,导致调拨业务受到影响。

 

棋牌存储过程第三季度业绩略有下滑主要由于主品牌海澜之家等收入下滑所致公司海澜之家、爱居兔、圣凯诺和其他品牌前三季度收入占比分别为83.49%/4.11%/10.59%/1.81%。随着国产民用机型研制的快速推进,民航机电系统的市场需求也将快速上升。 棋牌存储过程风险提示:泵和阀业务不及预期;油缸业务海外市场拓展不及预期受原材料价格上涨等因素影响,公司产品毛利率为20.03%,同比下降1.77个百分点。公司预计2017全年将实现归母净利润1.93至2.58亿元,同比增速区间为-10%至20%。核心观点1、收入稳健,费用管控下利润增速超预期:Q3营收16.7亿元(+14.6%),预计扣除黄鹤楼影响后收入表现一贯稳健;归母净利2.5亿元(+64.2%),利润增速继二季度之后再超市场预期,其中扣非净利增速更高(+91.2%),主要系去年同期投资收益及政府补助等收入较高所致。


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2017年1-6月,公司完成外贸货物吞吐量13,919万吨,同比增长5.40%;完成内贸货物吞吐量3,122万吨,同比增长20.55%。报告期内,期间费用合计占比总收入的11.34%(其中销售、管理、财务费用率分别是2.77%、7.89%、0.68%,同比分别+0.67、+1.27、+0.63pct),同比+2.57pct,与中报环比+0.41pct,期间费用率有所上升,主要系正极材料销售规模大幅增长导致销售费用增大和研发费用、工资福利等费用大幅增大及新增合并浩能科技科润表所致。