深圳蓝色棋牌

2019-11-22 15:03:39
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摘要:由于此次公司主要激励对象为中层员工,因此对业绩要求不高,在我们的合理预期内。

 

深圳蓝色棋牌投资建议:我们预计公司2018-2020年归母净利润分别为5.84/7.27/8.80亿元,同比分别增长29.5%/24.5%/21.0%,EPS分别为1.35/1.68/2.03元,对应估值分别为41.7/33.5/27.7倍。风险提示:汇率波动影响;运营商资本开支不及预期的风险;市场竞争加剧的风险。 深圳蓝色棋牌1-9月份,民用涤纶长丝(产/销量:98.28万吨/92.15万吨;均价同比+12.58%)、工业涤纶长丝(产/销量:10.52万吨/9.79万吨;均价同比+20.56%)、聚酯切片(产/销量:62.44万吨/59.68万吨;均价同比+19.6%)、工程塑料(产/销量:13.44万吨/11.83万吨;均价同比+9.28%)、聚酯薄膜(产/销量:11.57万吨/11.52万吨;均价同比+32.06%)、PTA(产/销量:526.33万吨/459.5万吨;均价同比+21.26%),其中Q3单季度平均售价环比分别+6.43%、+4.81%、+13.63%、-32.82%、+7.37%、+24.90%。■9月拿地额/销售额27.64%,拿地力度收缩:公司18年9月新增土地项目20个,其中6个为物流地产项目,14个项目为新增土地项目;物流地产项目总计增加占地面积80.92万方,权益建筑面积91.3万方。报告期内公司销售费用投放8.9亿元,同比增长27.1%,主要是因为18年以来广告投放增加和销售终端提升所致,与公司收入增速改善相匹配,在提升品牌认知度和品牌价值颇有成效,有利于公司长期成长。期间费率同比下降约0.6个百分点,由于汇兑收益增加,财务费率显著下降1.8个百分点。


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提议回购价格不超过17元/股,回购总金额不低于人民币30,000万元,不超过人民币50,000万元,在公司董事会、股东大会审议后通过回购方案之日起6个月内实行。点评:3季度的业绩表现复合我们预期。