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文章来源:九龍    发布时间:2019-12-12 18:38:35  【字号:      】

主业复苏尚待时日,泛时尚生态圈布局继续完善中,期待未来更多优质项目落地,维持买入评级。客户群体转变运营能力略有下滑,成本控制得力助力现金流改善:公司客户结构在变化,存货周转与账款回收略受到影响,应收账款周转天数242天同比提升26天,存货周转天数133天同比提升5天;公司经营活动现金流大幅改善,当期7570万元,同比提升70%,采购支出控制良好是主因,降低理财投资偿还银行贷款。

其中存货6.79亿(较去年同期增加4350万,较期初增加4350万,周转率由去年同期3.27提升至3.34),应收账款17.29亿(较去年同期增加6.27亿,较期初增加6.27亿,周转率由去年同期2.51下降至2.34)。AG真人游戏厅销售费用率和管理费用率分别为18.60%和12.16%,提升0.91pp和1.20pp,费用控制情况较好。同时,公司上半年推进了积极高效的销售策略,销售额突破100亿元,经营性现金流净额大幅上升200%;同时存货水平较去年期末下降7%。线上网上骰宝其中,唐钢汽车板公司主要负责150万吨产能的在建“高强度汽车板技术改造项目”(预计2015年底建成投产)和65万吨产能的拟投“高强度汽车板技术改造项目二期工程”,主要产品为冷轧产品、热镀锌产品以及冷硬卷。

线上网上骰宝业绩预测及投资建议:暂不考虑本次收购并表,预计2015-17年主营收入分别约为6.5、7.9、9.5亿元,净利润分别约为1.30、1.56、1.89亿元。2014年底至2015上半年氨纶行业新增产能接近9.5万吨,但下游需求基本稳定,因此行业开工率从14年的95%下降至2015上半年的83%,且库存同比增长30%,短期供过于求明显。公司铝用氟化盐业务压力仍较大,目前公司估值也偏高,但中长期来看公司正在业务转型,已全面打通新能源汽车产业链,各项业务未来空间都较大,从当前公司市值角度来看,维持公司增持评级。

其中,房地产行业实现结算收入54.93亿元,同比减少25.60%;旅游综合行业共接待游客1238万人次,同比增长1.98%;实现营业收入42.81亿元,同比减少27.04%;纸包装行业实现营业收入4.02亿元,同比增加1.98%。经济放缓中仍大手笔投入,抢占市场先机:在实体经济下行压力极大的上半年,公司传统的智能装备控制部件、数控系统、电液伺服系统收入受累下降,但公司依然保持在产品研发和市场开拓上的大力度投入,进一步完善国内和海外销售网络体系,国内重点拓展华东、华南市场,海外瞄准欧美市场。线上网上骰宝




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