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文章来源:九龍    发布时间:2019-12-12 11:04:54  【字号:      】

利润高增长,略超预期。截止15Q3,公司共有各类门店67家(1-9月新增5家),建面合计约258万方(1-9月新增15万方),按6000元/平米单价计算,考虑货币资金(15Q3)10.64亿元和长期短期借款(15Q3)44.47,重估价值为120亿元左右,公司当前市值41.19亿,资产价值提供充足安全边际;年底前公司计划新开门店三家,建面8.2万方(其中通辽购物中心附带约18万方地产项目)。多重有利因素显现,利润有望保持稳健增长1)2015年10月1日起,我国1.6L排量及以下小排量乘用车购置税减半政策开始生效,我们预计这将带动乘用车行业销量增速回升;2)我们预计天然气价格有望在11月初下调20%~30%,这将有效降低公司燃料成本;3)人民币的持续贬值不仅有利于公司出口业务增速的恢复,也有望使公司产生可观的汇兑收益。

预计公司2015、2016年EPS分别0.20元和0.29元,维持“买入”评级。ag真人是什么定增完成后一方面可以提高控制权,另一方面将降低公司财务费用约1.5亿元,提升公司利润水平,此外还将有助于公司实现进一步的外延式扩张。随着新能源汽车和智能驾驶技术的发展,汽车用PCB的需求将大幅增长。app投注足彩外围1-9月份,我们判断新火炬共实现净利润1.1亿元左右,已经完成全年1.1亿元净利润的业绩承诺。

app投注足彩外围平安观点:业绩略低于预期,但行业趋势作用下,市场空间仍然较大:公司2015年1-9月实现营业收入16.98亿元,同比增长29.09%;实现归属于上市公司股东的净利润5.08亿元,同比增长33.13%。盈利预测及评级:考虑增发摊薄,我们预计15-17年EPS分别为0.34元、0.47元和0.57元,对应的PE分别为50倍,36倍和30倍,维持“增持”评级。自我们持续跟踪公司以来,公司业绩略超预期,公司前三个季度净利润同比增长17.45%,高于公司近几年的净利润增速,这与我们在中报中提及的公司持续提高毛利率较高产品比重紧密相关,如我们一直所说,公司持续将区域医疗健康平台运营服务作为转型主要方向,在毛利率和市场空间上更有成长空间。

目前来看,尚看不到行业景气周期的拐点。公司传统主营业务USBKEY安全主控芯片,在单价有所下滑的情况下,公司通过加强营销力度和创新技术,实现了销售收入稳定,维持了市场主导地位。app投注足彩外围




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